5 důvodů, proč investovat udržitelně

Odpovědný přístup pozitivně ovlivňuje svět okolo nás. ESG stojí na tom, že firmy dbají jak na dobré finanční výsledky, tak na správné hodnoty, díky nimž tvoří udržitelnější budoucnost pro nás všechny. Kromě dobrého pocitu má ESG dopad také na investiční portfolia a výnosy, protože zlepšuje finanční výsledky firem. Jakto?

• ‍Společnosti více vydělají. Rostou jim tržby, protože o udržitelné zboží je zájem a spotřebitelé jsou za něj ochotni zaplatit. Na druhou stranu udržitelnost pomáhá snížit náklady – efektivní využívání zdrojů může podle McKinsey zvýšit provozní zisky až o 60 %. To vše se promítá do finanční výkonnosti a do cen akcií.
• Zaměstnanci jsou spokojení a produktivní. Čím spokojenější zaměstnanci, tím věrnější zákazníci a taky lepší výnosy pro akcionáře. Podle studie Alexe Edmanse z London Business School mají společnosti z žebříčku 100 nejlepších, pro které můžete pracovat, o 2,3–3,8 % vyšší roční zhodnocení akcií než ostatní ve stejném sektoru.

Naše investiční a nákupní rozhodnutí tak mají nepřímý dopad na lidi okolo nás i na životní prostředí. K tomu, aby se společnosti zabývaly problémy ESG, může přispět každý z nás jako spotřebitel a investor. Podrobnosti se dozvíte v článku o tom, jak ESG mění svět. A vyplatí se to, jak uvidíte v další kapitole.

Obecně investujeme proto, abychom získali takové výnosy, které nám pomohou dosáhnout finančních cílů. Průzkum Morgan Stanley ukazuje, že jednou z hlavních obav okolo udržitelného investování je, že tyto investice nepřinesou dobré zhodnocení. Máte to stejně? Pak pro vás máme dobrou zprávu – data z finančních trhů dokazují, že nemusíte volit mezi svými hodnotami a výnosy. Můžete mít obojí!

Nastínili jsme, jak ESG přispívá k finanční výkonnosti firem, ale pojďme se podívat na konkrétní výsledky. Morningstar ve své analýze srovnali průměrné výnosy udržitelných ETFek, která sledují diverzifikované indexy amerických akcií, s populárním indexem S&P 500. Zkoumali období od 1 roku až do 5 po sobě jdoucích let a přišli na to, že:

• Ve všech obdobích každé udržitelné ETF překonalo S&P 500!
• ‍Průměrné zhodnocení ESG ETFek bylo vyšší o 0,5–2,3 procentních bodů.

Srovnání výkonnosti ESG ETF a S&P 500

Zdroj dat: Sustainable Index Funds Produce Strong Gains in 2021, Morningstar

Odpovědné investice jsou tedy důstojným protějškem těch tradičních. A pokud se vám 5 let zdá málo, přesuneme se ještě dál do minulosti. Morgan Stanley analyzovali 10 723 fondů a ukázalo se, že každý rok v období 2004–2018 byly výnosy udržitelných fondů podobné jako u běžných. ESG není kompromis.

Chcete vědět více? Podrobnější informace najdete v článku o výnosnosti ESG investic.

Už ve srovnání s S&P 500 v předchozí kapitole jste mohli zaznamenat, že největší rozdíl mezi udržitelnou a konvenční investicí se projevil v letech 2020–2021, tedy během pandemie. Odpovědné investice krizi ustály lépe. A neplatí to jen v době covidu.

Společenské a ekonomické krize (neboli tržní rizika) ovlivňují všechny firmy, ale máme tady také individuální kauzy jako úniky osobních dat, poškození přírody, daňové podvody nebo korupční skandály (těm se říká specifická rizika). ESG pomáhá společnostem předcházet specifickým rizikům a taky se lépe vyrovnávat s těmi tržními, čímž chrání i investory.

Ze studie MSCI vyplývá, že čím mají firmy lepší ESG hodnocení, tím…

• …méně často jim hrozí náhlé propady zapříčiněné specifickými riziky.
• …jsou méně citlivé na výkyvy trhu, takže na ně nemají takový vliv tržní rizika a jejich akcie nejsou tolik volatilní. Podle Morgan Stanley odpovědné fondy v obdobích zvýšené kolísavosti trhu klesly průměrně o 20 % méně než běžné investice.

Analytici Societe Generale se dokonce pokusili vyčíslit dopad ESG kauz na cenu akcií. Výsledky interpretuje článek CNBC a dochází k těmto závěrům:

Čím lépe firma zvládá rizika, tím lepší bude i její finanční stabilita a výsledky, a tím lépe se budou mít její akcionáři. Pokud vás zajímá téma investičních rizik, chcete si přečíst o různých kauzách a zjistit, jak ovlivnily ceny akcií (třeba Facebooku), mrkněte na článek: proč jsou ESG investice bezpečnější.

Čísla mluví jasně – zájem stoupá a lidé do ESG v posledních několika letech investují více a více. Global Sustainable Investment Alliance sleduje celý trh udržitelných investic (včetně podílových fondů a ETF, dluhopisů, přímých investic apod.). V roce 2020 bylo souhrnně ve všech investicích téměř 100 bilionů $ a z toho 36 % v udržitelných (přitom v roce 2012 to bylo pouze 21,5 %). Investoři udržitelným aktivům zkrátka věří.

Trh odpovědných investic dlouhodobě roste skoro 4× tolik co konvenční investice, jak ukazuje průměrný roční růst neboli CAGR. Tento ukazatel říká, o kolik průměrně vzrostl objem zainvestovaných peněz během 1 roku.

Z výsledků CAGRu vidíme, že čím dál oblíbenější jsou ESG ETF – a dá se to očekávat, protože tyto diverzifikované balíky cenných papírů jsou pro veřejnost nejjednodušší cestou, jak investovat. Podle dat Statista zajímají hlavně investory v Evropě. Zatím tvoří 4 % objemu všech ETF, ale Bloomberg odhaduje, že do roku 2025 bude v ESG ETF nainvestováno až 1,3 bilionu $.

A proč vlastně lidé tolik chtějí ESG investice ? To zkoumala studie od Natixis a objevila dvě hlavní motivace:

I když se to nemusí zdát, udržitelnost nespí ani v Česku! Průzkum Czech ESG Survey od PWC odhalil, že ESG je důležité i pro české společnosti. 62 % z nich řeší ESG kvůli firemním hodnotám a největšími prioritami jsou pro ně bezpečnost zaměstnanců a poté snižování emisí.

Chcete si přečíst detaily? Pokračujte na článek o tom, jestli jsou udržitelné investice jen módní vlna, nebo celosvětový trend.

Zaujalo vás ESG investování? Nebojte, nemusíte analyzovat každou akcii nebo dluhopis, abyste zjistili, jak si vedou v kritériích udržitelnosti. K jednoduchému porovnání slouží ESG rating – v článku zjistíte, co to přesně je a jak se počítá. My v udržitelných portfoliích používáme ESG rating od společnosti MSCI.

Ještě méně práce budete mít, když vyzkoušíte odpovědné investování s námi. Na výběr máte ze 7 udržitelných portfolií poskládaných z ETFek. Oproti našim klasickým portfoliím se ta udržitelná liší zejména v ESG ratingu – například způsobují jen velmi nízkou uhlíkovou stopu.

Kromě toho jsou „daňově přívětivější“.

• Naše klasická portfolia totiž obsahují i příjmová neboli distribuční ETF, která vyplácejí dividendy na investiční účet, a investor je obvykle musí zdanit. Existují výjimky – jako vždy, když jde o daně – více zjistíte v článku o zdanění ETF.
• Oproti tomu ESG portfolia jsou složena pouze z akumulačních ETF, která nevyplácejí dividendy na účet a vy tak nemusíte řešit zdanění dividend (daň z příjmu z kapitálového majetku). O starost méně, a to se počítá!

Mírné rozdíly jsou i ve složení portfolií nebo jejich historické výnosnosti. Více se dozvíte v článku o srovnání klasických a udržitelných Fondee portfolií.

Když si to shrneme, udržitelné investování je o hodnotách, výnosech a eliminaci rizik. Nejde o téma jen pro ochránce přírody nebo ekologické aktivisty, ale vyplatí se firmám i akcionářům. Do udržitelných investic proudí čím dál více peněz. Ačkoli to tak podle historických dat zatím vypadá, neměli byste počítat s tím, že budete pokaždé dosahovat vyšších výnosů než u konvenčních investic – ESG však není kompromis, můžete očekávat srovnatelnou návratnost.

A proč by vás to mělo zajímat? Protože dopady špatné ESG politiky a následné kauzy neovlivňují jen finanční výsledky firem a portfolia investorů, ale taky přírodu, lidi v okolí a zaměstnance, ekonomiku států, kontinentů a světa.

Chcete taky investovat odpovědně a jdete do toho s námi? Založte si účet, vyberte si ESG portfolio (můžete si jich zvolit až pět) a pak si jen nastavte trvalý příkaz. O zbytek se postaráme a vy tak investujete jednoduše, automatizovaně a s nízkými poplatky.