Jak ESG mění svět a proč je výhodné pro investory i firmy?

Spotřebitelé jsou za udržitelné produkty ochotni zaplatit. Z aktuální analýzy od Stern NYU vyplývá, že mileniálové nakupují udržitelné zboží častěji než ostatní a lidé z generace Z jsou za něj ochotni utratit více než za konvenční výrobky. Tyto dvě generace narozené po roce 1981 tvoří okolo 50 % světové populace a podle průzkumu Deloitte je klimatická změna jejich druhou největší obavou hned po nákladech na bydlení.

Celkově se zvyšuje podíl nákupů udržitelných produktů. Ve 36 zkoumaných kategoriích zboží rostl prodej toho udržitelného průměrně 2,7× rychleji než v případě konvenčního.

Když se podíváme na celý trh spotřebitelských produktů, udržitelné zboží v něm má zatím 17% podíl, přesto zapříčinilo více než třetinu celkového růstu trhu!

Že se ESG vyplatí zjistila třeba společnost Unilever. Uvedla totiž na trh značku prostředků na mytí nádobí jménem Sunlight, se kterou stačí používat mnohem méně vody než u jejich ostatních značek. Prodeje Sunlight a dalších produktů Unilever, které šetří vodu, překonaly růst celé kategorie o více než 20 % na řadě trhů, kde je nedostatek vody důležité téma.

ESG zkrátka přitahuje pozornost lidí, což mohou udržitelné firmy poznat na tržbách.

• Průzkum Global Buying Green na 15 000 respondentech napříč Evropou a Amerikou ukázal, že 67 % z nich se považuje za environmentálně uvědomělé a stejné procento říká, že je důležité, aby produkty měly recyklovatelné balení.
• Tyto postoje mají důsledky v praxi, například německý výrobce čokolády Ritter Sport v reportu udržitelnosti avizuje, že pracuje na vývoji papírových obalů, které chce do roku 2025 používat u všech svých výrobků.

Zaměření na ESG pomáhá společnostem také vstoupit na nové trhy a rozšiřovat své působení na stávajících, což jim opět přináší vyšší tržby. Autoři studie publikované v Strategic Management Journal třeba zjistili, že těžaři zlata, kteří udržují dobré vztahy s komunitami, mohou snáz otevírat nové doly nebo rozšiřovat existující, protože okolí má z těchto aktivit menší obavy, než když firma pokulhává v sociálních aspektech.

Řízení s ohledem na ESG společnostem pomáhá snižovat provozní náklady (například na vodu, paliva nebo materiály používané ve výrobě). Analýza McKinsey zjistila významnou souvislost mezi efektivitou zdrojů a finanční výkonností a také to, že snížení nákladů na zdroje může zvýšit provozní zisky firem až o 60 %.

Jak mohou úspory vypadat v praxi?

• Americký nadnárodní konglomerát 3M ušetřil 2,2 miliardy dolarů potom, co v roce 1975 spustil program zaměřený na prevenci znečištění, který zahrnoval úpravu jejich produktů, zlepšení výrobních procesů, recyklaci a znovupoužití odpadu z výroby.
• FedEx si zase klade za cíl převést celý svůj vozový park s 35 000 auty na elektrické nebo hybridní motory. Když společnost vyměnila 20 % vozidel, došlo ke snížení spotřeby paliva o téměř 200 milionů litrů.

Dobré řízení ESG může firmám pomoci přilákat a udržet si kvalitní zaměstnance a zvýšit jejich motivaci díky tomu, že práce má smysl, což celkově zlepšuje produktivitu. Společnost Gallup ve svém výzkumu zjistila, že angažovanost a motivace zaměstnanců se přímo promítají do výsledků firmy: angažovaní zaměstnanci jsou o 17 % produktivnější, o 21 % více firmě vydělají a mají o 41 % nižší absence.

Ukazuje se také, že čím spokojenější zaměstnanci, tím lepší výnosy pro akcionáře. Alex Edmans z London Business School ve své studii zjistil, že společnosti z žebříčku Fortune (100 nejlepších firem, pro které můžete pracovat) mají o 2,3–3,8 % vyšší roční výnosy z akcií než ostatní ze stejného sektoru.

Podle průzkumu Harvard Business Review téměř 90 % vedoucích pracovníků věří, že udržitelné hodnoty a vyšší cíle ve firmě vedou k větší spokojenosti zaměstnanců. Ale pouze 46 % z nich říká, že jejich firma teď takto funguje.

Je tedy ještě spousta prostoru ke zlepšení, které by mělo nastat, protože špatné sociální prostředí může společnostem v personální oblasti znatelně uškodit – například způsobuje pomalejší práci, nižší motivaci a produktivitu, a když to zajde daleko, může dojít ke stávkám.

Fungování v oblasti udržitelnosti a hodnot neovlivňuje jen spokojenost zaměstnanců, ale celkovou pověst firmy u spotřebitelů, investorů a dalších zainteresovaných stran. Firmy s dobrou reputací snáz dosáhnou vyšší loajality zákazníků, ale nestačí jedna marketingová kampaň, aby se vnímání veřejnosti změnilo. Podle průzkumu Aflac 81 % spotřebitelů spíše nakoupí u společnosti, která je v odpovědnosti aktivní dlouhodobě.

Preference etiky a udržitelnosti se týká také investování. Aflac uvádí, že 69 % lidí zainvestuje spíše do společnosti, která je známá svými etickými standardy. A na akciových trzích to funguje i opačně. Když dojde ke kauze, která negativně ovlivní reputaci značky (například poškození životního prostředí, únik osobních dat aj.), podle výsledků analýzy od Societe Generale výkonnost akcií takové společnosti zaostává za globálním průměrem o 12 % v průběhu následujících 2 let. Více se dozvíte v článku o tom, zda je ESG investování bezpečnější.

Kromě veřejnosti sledují ESG pilíře také ostatní firmy na trhu, například dodavatelé, odběratelé nebo ti, kteří by firmu chtěli koupit nebo se s ní spojit. V oboru zpracování ropy a plynu je podle zprávy Yahoo Finance pravděpodobné, že pokud potenciální fúze nebo akvizice nepomůže společnosti splnit standardy ESG (zejména pokud jde o snížení její uhlíkové stopy), tak k ní nepřistoupí. Mimochodem, za první tři čtvrtletí roku 2021 proběhlo podle dat Refinitiv téměř 800 fúzí a akvizic považovaných za udržitelné, což je o 44 % více než v roce 2020.

Zaměření na ESG hodnoty firmám pomáhá dosáhnout strategické svobody a zmírnit regulatorní tlak. Napříč sektory a geografickými oblastmi sledujeme, že síla v ESG snižuje riziko nepříznivých vládních a legislativních opatření a může naopak přispět k vládní podpoře. Pokud si firma navíc včas vyřeší zásadní problémy, případné regulace v ESG oblastech ji nezaskočí.

I když se to nemusí zdát, externí faktory mají na firemní zisky významný dopad v mnoha odvětvích. Legislativa, státní regulace, dotace, sankce nebo opatření. Podle analýzy McKinsey je obvykle jedna třetina zisků společností ohrožena zásahy státu.

Příklady sektorů a státních regulací, které by mohly znatelně ovlivnit jejich zisky:

• Bankovnictví: kapitálové požadavky, systémové regulace, změny v oblasti ochrany spotřebitele.
• Automobilová, letecká a obranná technika: vládní dotace, regulace obnovitelných zdrojů a emisí uhlíku.
• Telekomunikace a média: regulace tarifů, propojení, infrastruktury a soukromí dat.
• ‍Farmacie a zdravotnictví: přístup na trh, regulace léčiv a jejich cen, financování inovací a klinické studie.

Z předchozích bodů jasně vyplývá, že ESG přístup se firmám vyplatí i finančně díky růstu tržeb, snižování nákladů, vyšší spokojenosti a produktivitě zaměstnanců, lepší pověsti na trhu i snížení dopadu regulací.

Stačí to, aby všechny začaly udržitelnost řešit? Co můžeme udělat my jako obyčejní lidé?

Společnosti vědí, že špatný ESG rating ovlivňuje jejich reputaci. K tomu, aby se zabývaly problémy ESG, které možná dosud přehlížely nebo je nepovažovaly za důležité, může přispět i každý z nás jako spotřebitel a investor. Naše investiční a nákupní rozhodnutí mají nepřímý dopad na zaměstnance, zákazníky, komunitu a životní prostředí.

Chování lidí se postupně mění. Investoři například čím dál více vkládají své peníze do společností, které podporují udržitelnější ekonomiku. To firmy motivuje hledat takové zdroje financování, které jsou v souladu s ESG. Ve větší míře přemýšlejí o realizaci udržitelných projektů, protože poptávka po dluhopisech financujících tyto projekty roste a je pro firmy je tak stále jednodušší takové financování získat.

Například podle zjištění z reportu od Environmental Finance firmy čím dál častěji pomocí zelených dluhopisů financují projekty, které mají pozitivní dopad na klima nebo jiné environmentální a sociální oblasti.

A nejde jen o dluhopisy. Akcionáři mohou ve společnostech přímo otevřít otázky udržitelnosti: navrhují totiž usnesení a také o nich hlasují. Stále více akcionářů požaduje, aby společnosti přijaly usnesení o klimatu a udržitelnosti.

• Podle zjištění S&P Global se 20 % z více než 500 zkoumaných návrhů akcionářů týká právě klimatu.
• Morningstar popisuje, že v roce 2021 v amerických společnostech získalo 35 usnesení navržených udržitelnými investory většinu hlasů; 75 dalších pak získalo alespoň 40 %. 
• To je velký posun, protože ještě nedávno bylo 10 % hlasů považováno za úspěch.

‍V případě investic rozhodování usnadňuje ESG rating, díky kterému nemusíte analyzovat každou jednotlivou akcii nebo dluhopis. My v udržitelných portfoliích například používáme ESG rating od MSCI. Chcete vyzkoušet ESG investice? Zaregistrujte se, vyberte si portfolio a zhodnocujte své peníze udržitelně a navíc bez práce.